个别市值已超母公司

物业股大年夜受本钱青睐，头部房企也在加快进场。

万科物业方面，截至2019岁尾累计签约面积6.4亿平方米，此中已接收条约面积4.5亿平方米，在管规模跨越所有已上市的内物企。2019年其整体营收127亿元，是内地首个营收迈入百亿门槛的物业办事企业。

恒大年夜金碧物业表露的数据显示，今朝其在管项目遍布全国280多个城市，拥有超1400个项目，合约治理面积约5亿平方米。另据恒大年夜年报表露，2019年，其物业治理办事收入为43.75亿元，这一数字放在已上市物企中，能够排到前十。

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中物协钻研员李斌指出，万科、恒大年夜物业上市根基打好了，如今就等“风”来了。如其所言，恒大年夜高管近两年极少提起分拆物业的话题，但从万科高管的一些话语中能窥见，万科物业不是不想上市，而是要等待更好的机会。

不少数据都可以佐证他的说法。据克而瑞物管统计，今年受新冠肺炎疫情的影响，虽然整体本钱市场的体现并不尽如人意，但物管板块匀称增幅却达到了37%。

但他也觉得，商业市场和本钱市场都是动态变更的，房企分拆物业与否、何时分拆，都无法随意马虎下定结论。

丁祖昱估计，在短短两三年内，物管上市公司会增添到100家以上。不过，他也指出，必要留意的是，今朝物业板块整体相对大年夜盘仍是一个体现较好的板块，但并不是任何上市公司都邑受到追捧。

而且，今年物业股的体现也十分抢眼。期间财经梳理，年头?年月至7月23日，港股上市的物企中，股价涨幅前五位的分手是银城生活、中奥到家、长生生活办事、滨江办事和期间邻里，涨幅分手达到415.14%、237.26%、187.18%、185.45%及175.36%。

郁亮说过，要等到大年夜家都认可万科物业“城市办事商”的身份时，万科物业才会斟酌上市。万科集团高档副总裁、集团合股人朱保全也表示，将投入至少百亿用于万科物业的“膏壤计划”，经由过程信息化、数字化提升管控效率，前进利润水平，为万科未来的万亿市值平台搭建做足筹备。

作者：期间财经 童洁

关于年内恒大年夜和万科是否会有分拆的动作，外界预测赓续。在易居中国ceo丁祖昱看来，今朝物业市场仍被看好，今年下半年物业仍旧是本钱市场的风口，房企应该捉住今年下半年的窗口期，能够分拆物业上市的房企照样要加快进度。

只管两家头部房企都没有分拆物业的详细计划，但以万科和恒大年夜物业板块的成长现状来看，它们都已经形成必然规模，也有相对稳定的收入，具备了自力上市的根基。尤其是万科物业，不论在管面积，照样营收规模，其都已处于行业的领头位置。

新城悦办事副总经理尤建峰说，现在物业办事行业正处在黄金的期间。

今年5月在股东周年大年夜会上走漏年内将安排旗下物业集团上市的设法主见后，融创在近日传出正与财务顾问磋商分拆“融开办事”自力上市事件。据ifr报道，融开办事估计融资10亿美元。

不仅如斯，个别物业公司的市值已经跨越了母公司。截至7月23日，绿城办事市值为348.08亿港元，跨越母公司绿城中国的227.94亿港元；雅生活市值617.33亿港元，比母公司雅居乐的市值超过跨过227.98亿港元。

今年各家上市房企的业绩会、股东大年夜会上，“分拆物业”都是关注度极高的话题。趁着风口，不少房企公开表达了分拆的意愿，但也有部分房企，始终维持着审慎的立场。

物管行业的腾飞与房地产行业进入横盘期间不无关系，克而瑞物管奇迹部总经理陈珏表示，近些年来房企纷繁进行多元化结构，经历了很多起起落落和成败，但对付物管板块，房企们都盼望继承花大年夜力气进行结构，这背后有一个共识--房企必要有第二曲线的培植，而有着三万亿体量的物管市场切实着实是多种考试测验之下极具潜力的。

实际上，今年以来业界不停有消息称恒大年夜已有分拆物业自力上市的设法主见，联昌证券还在恒大年夜年度业绩研报中写到，估计其将在未来6-12个月内分拆物业办事板块上市，以开释伟大年夜代价。但这一消息至今未能坐实。

在top10房企中，碧桂园、保利、中海和招商蛇口已经完成物业分拆上市，绿地、龙湖入股了雅生活和绿城办事，融创和华润置地也有明确的分拆计划，唯有恒大年夜和万科显得尤为审慎。

李斌指出，还必要斟酌到万科是否存在a股上市的可能性。“相对付港股市场，a股不仅具备更为广泛的投资者，能够有效低削发行风险，后期也易于获得真实的估值和股价反馈，而且因为较高的门槛，对登岸a股上市的企业而言，本身便是对企业实力的认证。新大年夜正、招商积余等在a股市场受热捧，未来企业或将打开登岸本钱市场的新通道。”

“我觉得只要恒大年夜、华润、万科这几家大年夜型物管公司没有完成上市，那么整体物管市场仍旧值得看好。一旦这些最大年夜的物管公司完成上市，物管企业的分解则会迅速加剧，物管企业的本身估值也会趋向于理性。”

比拟之下，万科的立场要明确许多。万科总裁祝九胜在2019年度股东大年夜会上坦言，万科物业上市还没有计划表。万科董事会主席郁亮还进一步强调，万科物业暂时没有上市计划，并且在未来很长一段光阴内都不会上市。

中指物业钻研显示，2020年，物管企业已然成为了本钱市场的一道风景线。今年以来，港股共新增6家物业办事企业，仅7月上旬就有金融街物业、弘阳办事、正荣办事三家企业一周内密集敲钟上市。截至7月10日，港股和a股上市物业办事企业达30家，另有10家已交表。

“物业治理属于轻资财产务，经由过程提升办事来实现增值和创造利润。这意味着，物业治理的营收颠簸性更小，而且跟着物管行业进入上升期，中上游物管企业的规模逐年上升，估计接下来的一两年还会有持续上升的形势。稳定的盈利能力和强劲的生长性都是本钱所青睐的。”

万科、恒大年夜在等什么？